Risikoanalyse Marktstimmung – 4. November 2026

Risikoanalyse Marktstimmung

Stand: Mittwoch, 4. November 2026 · Quartalsbericht der vier Stimmungsindikatoren

Zusammenfassung: Extreme Fear beim CNN-Index (19), AAII leicht erholt, NAAIM und BofA-Cashquote defensiv.

CNN Fear & Greed (03.11.2026)

Extreme Fear

-3,6 pp

AAII Bull-Bear-Spread (KW 44)

unter dem Schnitt

76,84

NAAIM Exposure Index

unter Quartalsmittel

3,9 %

BofA FMS Cashquote (Okt.)

unter Neutralband

1. CNN Fear & Greed Index

Der Index liegt bei 19 von 100 und damit in der Zone Extreme Fear (Stand 3. November 2026, unverändert zum Vortag). Im Monatsverlauf ist eine deutliche Abkühlung zu erkennen: Ende Oktober lag der Wert bei 26 (Fear), Ende September bei 30 (Fear). Extreme Angst gilt historisch als konträrisches Kaufsignal, kann jedoch anhaltenden Kursverfall bestätigen.

Verlauf 2026 (Monatsendwerte)

Monatsendwerte Januar bis Oktober sowie Stand 3. November 2026. Hintergrundzonen: Angst (0–25), neutral (25–55), Gier (55–100).

2. AAII Anlegerumfrage

Ergebnis der Woche zum 28. Oktober 2026: Bullish 37,8 Prozent (Vorwoche 36,9), Neutral 20,7 Prozent (17,3), Bearish 41,4 Prozent (45,8). Der Bull-Bear-Spread verbesserte sich um 5,3 Punkte auf -3,6 Punkte und liegt damit zum 23. Mal in 25 Wochen unter dem historischen Durchschnitt von 6,5 Punkten. Sehr niedrige Spreadwerte sind historisch häufig konträrisch bullish.

Wochenverlauf (Bullish / Neutral / Bearish, in Prozent)

3. NAAIM Exposure Index

Der Index fiel auf 76,84 von 87,69 und liegt wieder unter dem Vorquartalsdurchschnitt von 87,31, nachdem er eine Woche darüber notierte. Die offizielle NAAIM-Tabelle wurde zuletzt am 29. Juli 2026 aktualisiert; die aktuellen Werte stammen aus der wöchentlichen Marktauswertung vom 2. November 2026. Der Rückgang deutet auf einen vorsichtigeren Einsatz von Aktienengagement; strukturell bleibt die Aktienquote hoch.

Indexstand und Vorquartalsdurchschnitt

Zwischen dem 29. Juli und dem 20. Oktober besteht eine Datenlücke, da die offizielle NAAIM-Tabelle seit Juli nicht aktualisiert wurde. Die letzten drei Werte (Mint- und Goldbalken) stammen aus der wöchentlichen Marktauswertung vom 2. November 2026; der goldene Balken ist der aktuelle Stand.

4. BofA Fondsmanagerumfrage

Die durchschnittliche Cashquote beträgt 3,9 Prozent der Assets under Management (Oktober-Umfrage, veröffentlicht am 13. Oktober 2026, Datenstand 8. Oktober) und verharrt damit unter dem von BofA als neutral bewerteten Band von 4 bis 5 Prozent. Laut BofA-Regelwerk löst diese niedrige Cashquote ein konträrisches Verkaufssignal aus. Gleichzeitig sind Fondsmanager seit August 2020 am stärksten in Technologie übergewichtet (netto 37 Prozent); eine Rotation von Aktien in Anleihen würde laut Umfrage erst ab einer Rendite von 5,9 Prozent im zehnjährigen US-Treasury einsetzen.

Cashquote im Vergleich zum neutralen Band

Gesamtbild und Einordnung

Privatanleger (AAII) und aktive Manager (NAAIM) sind merklich defensiver als ihr historisches Mittel, der Fear-and-Greed-Index signalisiert extreme Angst, während die Cashquote der institutionellen Fondsmanager trotz konträrischen Verkaufssignals niedrig bleibt. Die Marktstimmung ist überwiegend risikoavers, ohne dass die Extreme in der Profi-Positionierung bereits abgebaut wären. Für den Anlageentscheid sollten die Indikatoren stets gemeinsam mit Fundamentaldaten und nicht isoliert betrachtet werden.

Quellen: CNN Fear & Greed Index (via tagesaktuelle Index-Nachweisseite), AAII Sentiment Survey (KW 44, Woche zum 28. Oktober 2026), NAAIM Exposure Index (offizielle Tabelle sowie wöchentliche Marktauswertung vom 2. November 2026), BofA Global Fund Manager Survey, Oktober-Ausgabe vom 13. Oktober 2026. Angaben ohne Gewähr; sie ersetzen keine Anlageberatung.